Dirección General: Jesús Rivera Zúñiga

Investigación Especial

Por Lic. Alberto González Karam


VALORES BURSÁRTILES

• Reducción del 35.0 al 10.0 por ciento de la tasa del Impuesto Sobre la Renta (ISR) a ganancias obtenidas por contribuyentes bursátiles hasta el 31 de diciembre del 2025

 

• Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de Bolsa Mexicana de Valores (BMV) alcanzó nivel máximo desde el siglo pasado hasta el presente milenio de 53 mil 930.45 puntos

 

Los resultados inmediatos del otorgamiento de estímulos fiscales a los contribuyentes como personas físicas residentes en México y personas físicas y morales residentes en el extranjero, consistente en la reducción del 35.0 por ciento del Impuesto sobre la Renta (ISR) a la aplicación de una tasa del 10.0 por ciento a las ganancias obtenidas, derivadas de la enajenación de acciones emitidas por sociedades mexicanas en los términos de la Ley del Mercado de Valores, se ubicaron en el nivel máximo desde el siglo pasado hasta el presente milenio de 53 mil 930.45 puntos del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) que representa un rendimiento accionario del 29.23 por ciento en la presente administración pública federal.

 

Las condiciones para aplicar el estímulo de la tasa del 10.0 por ciento del Impuesto Sobre la Renta (ISR) a las ganancias obtenidas por la enajenación de acciones emitidas por sociedades mexicanas residentes en México, consisten en demostrar el valor del capital contable mínimo de $1,000,000.00 (Un millón de pesos 00/100 M.N.) y el monto máximo no deberá ser mayor a $25,000,000,000.00 (Veinticinco mil millones de pesos 00/100 M.N.).

 

El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se encontraba concentrado en 35 empresas megaganadoras bursátiles como resultado del crecimiento de sus rendimientos de 10 mil 387.20 por ciento con respecto a los 514.25 puntos en 1990.

 

En el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se permite adquirir acciones y títulos de deuda, siendo listadas 947 empresas en el mercado de acciones, y 41 en el mercado de deuda.

 

Es importante destacar que el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) es el principal indicador de Mercado Mexicano de Valores, mediante el cual se expresa el rendimiento del mercado accionario en función de las variaciones de precios de una muestra balanceada, ponderada y representativa del conjunto de emisoras cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), basado en las mejores prácticas internacionales.

 

La excesiva concentración en 35 empresas megaganadoras bursátiles, por orden alfabético en un primer grupo, emisora serie, razón social, sector y subsector, son las siguientes: 1. ACArca Continental S.A.B. de C.V., Productos de Consumo Frecuente, Alimentos, Bebidas y Tabaco; 2. ALFA AAlfa S.A.B. de C.V., Industrial, Bienes de Equipo; 3. ALPEK AALPEK S.A.B. de C.V., Materiales, Productos Químicos; 4. ALSEAAlsea S.A.B. de C.V., Servicios y Bienes de Consumo no Básico, Servicios al Consumidor; 5. AMX LAmérica Móvil S.A.B. de C.V., Servicios de Telecomunicaciones; 6. ASUR BGrupo Aeroportuario del Sureste S.A.B. de C.V., Industrial, Transportes; 7. BIMBO AGrupo Bimbo S.A.B. de C.V., Productos de Consumo Frecuente, Alimentos, Bebidas y Tabaco; 8. BOLSA ABolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V., Servicios Financieros, Entidades Financieras; 9. CEMEX CPOCemex S.A.B. de C.V., Materiales, Materiales de Construcción; 10. COMERCI UBCControladora Comercial Mexicana S.A.B. de C.V., Productos de Consumo Frecuente, Venta de Productos de Consumo Frecuente; y 11. ELEKTRAGrupo Elektra S.A.B. de C.V., Servicios y Bienes de Consumo no Básico, Venta al Por menor.

 

En un segundo grupo por orden alfabético, se encuentran: 12. FEMSA UBDFomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V., Productos de Consumo Frecuente, Alimentos, Bebidas y Tabaco; 13. GAP BGrupo Aeroportuario del Pacifico S.A.B. de C.V., Industrial, Transportes; 14. GCARSO A1Grupo Carso S.A.B. de C.V., Industrial, Bienes de Equipo; 15. GENTERACompartamos S.A.B. de C.V., Servicios Financieros, Entidades Financieras; 16. GFINBUR OGrupo Financiero Inbursa S.A.B. de C.V., Servicios Financieros, Entidades Financieras; 17. GFNORTE OGrupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., Servicios Financieros, Entidades Financieras; 18. GFREGIO OBANREGIO Grupo Financiero S.A.B. de C.V., Servicios Financieros, Entidades Financieras; 19. GMEXICO BGrupo México S.A.B. de C.V., Materiales, Metales y Minería; 20. GRUMA BGRUMA S.A.B. de C.V., Productos de Consumo Frecuente, Alimentos, Bebidas y Tabaco; 21. ICAEmpresas ICA S.A.B. de C.V., Industrial, Construcción; 22. ICH BIndustrias CH S.A.B. de C.V., Materiales, Fabricación y Comercialización de Materiales; y 23. IENOVAInfraestructura Energética Nova S.A.B. de C.V., Energía, Petróleo, Gas y Combustibles.

 

El tercer grupo se encuentra integrado por los siguientes megaganadores: 24. KIMBER AKimberly-Clark de México S.A.B. de C.V., Productos de Consumo Frecuente, Productos Domésticos y Personales; 25. KOF LCoca-Cola FEMSA S.A.B. de C.V., Productos de Consumo Frecuente, Alimentos, Bebidas y Tabaco; 26. LAB BGENOMMA LAB Internacional S.A.B. de C.V., Salud, Equipo, Medicamentos y Servicios Médicos; 27. LALA BGrupo LALA S.A.B. de C.V., Productos de Consumo Frecuente, Alimentos, Bebidas y Tabaco; 28. LIVEPOL C-1El Puerto de Liverpool S.A.B. de C.V., Servicios y Bienes de Consumo no Básico, Venta al Por menor; 29. MEXCHEMMEXICHEM S.A.B. de C.V., Materiales, Productos Químicos; 30. OHLMEXOHL México S.A.B. de C.V., Industrial, Construcción; 31. PEÑOLESIndustrias Peñoles S.A.B. de C.V., Materiales, Metales y Minería; 32. PINFRAPromotora y Operadora de Infraestructura S.A.B. de C.V., Industrial, Construcción; 33. SANMEX BGrupo Financiero Santander de México S.A.B. de C.V., Servicios Financieros, Entidades Financieras; 34. TLEVISA CPOGrupo Televisa S.A.B., Servicios de Telecomunicaciones, Medios de Comunicación; y 35. WALMEX VWal-Mart de México S.A.B. de C.V., Productos de Consumo Frecuente, Venta de Productos de Consumo Frecuente.

 

El resultado del análisis de la serie histórica del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 1990-2021, demuestra y comprueba que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) no registra causalidad alguna, mientras el Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) se muestra como mutuamente causal por el peso que tienen las emisoras industriales.

 

La Tasa de Desempleo (TD) no es causal del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 1990-2022, sin embargo, el Tipo de Cambio (TC) se muestra como mutuamente causal y el Indicador de Confianza del Productor (ICP) no es causal, aunque el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) es causal a la Confianza del Productor, debido que los productores mexicanos utilizan de igual manera el comportamiento de los indicadores bursátiles como indicadores adelantados.

 

Es importante destacar que el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) refleja una tendencia creciente a futuro al nivel máximo actual de 53 mil 930.45 puntos, resultando un mayor valor de los títulos de las 35 empresas megaganadoras.

 

La prospectiva de ampliación de abajo hacia arriba de los contribuyentes que reciban ingresos por concepto de intereses provenientes de bonos emitidos por las empresas productivas del Estado de Petróleos Mexicanos (PEMEX) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE) que financian importantes proyectos mediante la emisión de bonos corporativos se verán altamente beneficiados con la reducción del 35.0 al 10.0 por ciento del Impuesto sobre la Renta (ISR), con el fin de fortalecer el mercado interno de capital privado, lo que permitirá mayor inversión de las empresas, más empleos y crecimiento económico, derivado de la aplicación de dicho estímulo fiscal federal hasta el 31 de diciembre del 2025.

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