Dirección General: Jesús Rivera Zúñiga

Investigación Especial

Lic. Alberto González Káram

• Exitosa tercera subasta de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con sobreoferta de 39 mil 975.34 millones de pesos supera 1.998767 veces asignación 2021

• Mayor confianza en la actual administración pública federal de México por parte de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros que superaron oferta 4.5998848 veces

En México la reciente y exitosa subasta de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) a través del Sistema de Regulación Monetaria resultó con una sobreoferta de los postores por un monto total de 39 mil 957.34 millones de pesos, siendo superior en 19 mil 975.34 millones de pesos a la asignación máxima de valores gubernamentales por 20 mil millones de pesos que obtuvieron en promedio 1.998767 veces por encima de la meta prevista al demostrar amplia confianza de los inversionistas bursátiles en la actual administración pública federal y comprueban la correcta, adecuada y oportuna aplicación de las aportaciones del Premio Nobel de Economía 2020.

Los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con la Clave de Emisión BI221006 se ubica en el cuarto lugar con un plazo máximo de 532 días ocuparon la primera posición al registrar una oferta total de 958.34 millones pesos, logrando superar 750 millones de pesos a la asignación colocada de 208.34 millones de pesos que representan 4.5998848 veces por encima de la meta subastada y se ubican en la máxima confianza de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros.

La segunda posición en la subasta de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con la Clave de Emisión BI220210 a un plazo de 294 días alcanzó una oferta total de 12 mil 250 millones de pesos, siendo superado 7 mil 050 millones de pesos la asignación colocada de 5 mil 200 millones de pesos, logrando rebasar 2.35576923 veces la meta máxima en plazo de la subasta gubernamental.

En la tercera posición se ubicaron las ofertas por un monto de 9 mil 704 millones de pesos que superaron 4 mil 820 millones de pesos a la asignación gubernamental por 4 mil 884 millones de pesos al rebasar 1.98689599 veces a la meta de subasta con Clave de Emisión BI211021 a un plazo mínimo de 182 días.

La cuarta posición fue obtenida al ofertar un monto máximo de 17 mil 063 millones de pesos que superaron 7 mil 355.34 millones de pesos a la asignación de 9 mil 707.66 millones de pesos de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con la Clave de Emisión BI220407 a un plazo de 350 días que rebasaron 1.75768414 veces el monto subastado.

Es importante destacar que por primera vez en 43 años se obtienen los máximos resultados exitosos en la subasta extraordinaria de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) que son los instrumentos bursátiles más antiguo emitidos por Gobierno Federal que datan desde enero de 1978 y se convierten en la principal fuente de financiamiento gubernamental de la actual administración federal para el desarrollo del mercado de dinero mexicano en 2021.

Los títulos bursátiles pertenecen a la familia de los bonos cupón cero que se comercializan a una tasa de descuento por debajo de su valor nominal, sin devengar intereses en el transcurso de su plazo de colocación y liquidan su valor nominal en la fecha de vencimiento.

Las colocaciones en el mercado primario de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) se realizaron mediante subasta celebrada en octubre, en la cual los postores ofrecieron el monto máximo de 39 mil 975.34 millones de pesos, siendo superior en 19 mil 975.34 millones de pesos a la asignación máxima de valores gubernamentales por 20 mil millones de pesos que obtuvieron en promedio 1.998767 veces por encima de la meta, siendo los principales participantes las instituciones de crédito, casas de bolsa, sociedades de inversión y sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro.

Los actuales tenedores podrán colocar los títulos gubernamentales en el mercado secundario, mediante operaciones de compra-venta en directo y reporto, préstamo de valores y utilizar como activo subyacente en los mercados de instrumentos bursátiles derivados a futuros y opciones.

Las compra-ventas en directo de estos títulos se pueden realizar ya sea cotizando su precio, tasa de descuento o tasa de rendimiento, cuya convención actual del mercado es cotizarlos a través de su tasa de rendimiento mediante la utilización de la metodología para calcular el precio de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) y convertir una tasa de rendimiento a una tasa de descuento y viceversa.

La subasta extraordinaria exitosa se llevó a cabo con los fundamentos teóricos de los ganadores del Premio Nobel de Economía 2020: Paul Milgrom y Robert Wilson de la Universidad de Stanford, en reconocimiento por sus aportaciones y contribuciones a la ciencia económica e inventar nuevos formatos de subasta en beneficio de vendedores, compradores y contribuyentes de todo el mundo.

Paul Milgrom formuló una teoría general sobre las subastas que muestran la generación de precios más altos cuando los compradores obtienen información sobre los valores estimados de unos y otros durante la subasta.

Robert Wilson logró demostrar que los participantes racionales en una subasta tienden a hacer una oferta inferior a la situación óptima por miedo a pagar en exceso, siendo maestro en la Universidad de Stanford de Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom.

Wilson es autor de aproximadamente cien artículos en libros y revistas profesionales y ha sido editor de varias revistas, incluyendo su libro Nonlinear Pricing de 1993, convirtiéndose en un análisis enciclopédico del diseño de las tasas y los aranceles, obteniendo el Premio Leo Melamed en 1995 y Premio Bienal de la Universidad de Chicago para estudios empresariales.

Alvin E. Roth ganador del Premio Nobel de Economía 2012, en reconocimiento a sus aportaciones y contribuciones en el diseño de mercados en función de la teoría de asignaciones estables entre oferta y demanda.

Bengt R. Holmström ganador del Premio Nobel de Economía 2016, por sus contribuciones a la teoría de contratos al demostrar y comprobar el comportamiento de una de las partes contractuales no puede ser observado por la otra. En particular, analiza cómo el pago especificado en un contrato tendría que depender de resultados observables que sean informativos sobre el comportamiento.

La exitosa subasta de valores gubernamentales y confianza de los inversionistas bursátiles en la actual administración pública federal, es resultante de la comprobación correcta, adecuada y oportuna de la aplicación de las aportaciones de Robert Wilson Premio Nobel de Economía 2020Doctor Honoris Causa en Economía de la Escuela Noruega de Economía y Administración Empresarial, ampliamente conocido por sus investigaciones sobre el diseño de los mercados y organización industrial de la economía, siendo experto en la teoría del juego y sus aplicaciones, colaborador importante para el diseño de subastas y estrategias de licitación competitiva, siendo profesor en la Universidad de Stanford de los siguientes tres Premios Nobel de Economía: Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom.

La estabilidad de las finanzas públicas y del sistema financiero para generar condiciones favorables en la reactivación económica y social se realiza sin aumentar ni crear nuevos impuestos, cero endeudamientos externos, incremento de la base de contribuyentes de abajo hacia arriba, reducción de gastos innecesarios, minimización de los precios de los bienes públicos, estricta austeridad del gobierno federal, subastas exitosas y creciente superávit que permitieron previo a la tercera subasta la adquisición de 18 millones 216 mil 925 dosis de vacunas del Plan Nacional de Vacunación contra el Virus SARS-CoV-2 para su aplicación inmediata en forma universal, completamente gratuita y voluntaria a la totalidad del personal público y privado de salud y educación, especialmente los adultos mayores de 60 años, con el fin de fortalecer la cooperación para identificar acciones para lograr una mayor inclusión financiera y siendo reconocido México para continuar presidiendo la Junta de Gobernadores del Banco Mundial (BM) y Fondo Monetario Internacional (FMI) integrado por los 189 países miembros en 2021.

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